跨境ETF体现分解投资者需警觉溢价危险

发布时间：2025-05-14　点此：143次

□本报记者魏昭宇

前期备受资金追捧的跨境ETF近期体现开端分解。Wind数据显现，到1月17日，标普油气、德国商场、日本商场等主题的跨境ETF近5日涨幅居前，溢价率也一向保持在较高方位。与此同时，标普消费、纳斯达克、东南亚科技等主题的跨境ETF却呈现调整。

有业内人士表明，出资者选择ETF时，需重视产品规划、流动性、盯梢差错、费率以及折溢价等要素，特别在产品溢价率较高时，要分外重视价格回归或许带来的短期亏本危险。高溢价不具有可持续性，切勿盲目跟风。

标普油气ETF走强

Wind数据显现，到1月17日，标普油气ETF（513350）近5日的涨幅位列全商场跨境ETF首位，达14.52%；另一只标普油气ETF（159518）近5日的涨幅位列第二，达13.89%。

除了标普油气主题的跨境ETF外，对标日本、德国、沙特等地区商场的ETF亦有不错涨幅。Wind数据显现，到1月17日，日经ETF（159866）、德国ETF（159561）、沙特ETF（520830）、法国CAC40ETF（513080）等产品近5日的涨幅均超越了7%。

但是，并非一切的跨境ETF均在近5日收成抱负涨幅。Wind数据显现，到1月17日，标普消费ETF（159529）近5日的跌幅超越了7%，东南亚科技ETF（513730）的跌幅超越了4%。

值得一提的是，前期备受商场热议的纳斯达克主题ETF也在近5日体现平平，纳斯达克ETF（159632）、纳斯达克100ETF（513110）、纳指100ETF（513390）等ETF均未取得涨幅。

溢价水平保持高位

虽然商场近期对跨境ETF的追捧逐步回归理性，但从相关数据来看，不少种类的溢价水平依然保持在较高方位。

1月17日，嘉实基金和富国基金旗下的标普油气ETF的溢价率均超越了15%。富国基金于1月17日当天发布公告称，标普油气ETF（513350）二级商场生意价格高于基金比例参阅净值（IOPV）。到1月17日11时30分，基金在二级商场的收盘价为1.238元，相对于基金比例参阅净值（IOPV）溢价起伏到达15.15%，出资者假如盲目出资高溢价率的基金比例，或许遭受较大丢失。Wind数据显现，1月13日到1月17日之间，富国基金现已针对该ETF发布了十条公告，提示出资者重视溢价危险。

此外，在1月17日，沙特ETF（520830）、标普500ETF（159612）、日经ETF（159866）等多只ETF的溢价率均超10%，多只纳斯达克主题ETF溢价率超越7%。

并非一切跨境ETF均遭到资金的爆炒，多只港股主题ETF遍及在近期呈现折价。以1月17日的数据为例，恒生科技HKETF（513890）、恒生港股通ETF（159318）、恒生医疗ETF基金（159303）等产品的折价率均超越1%。

慎重参加高溢价出资

从资金面来看，商场对跨境ETF的生意需求依然旺盛，不少跨境ETF近来获融资客加仓。Wind数据显现，到1月17日，累计共有42只跨境ETF近5日融资余额取得添加，在两融跨境ETF中占比超越40%。其间，纳指ETF（159941）、恒生ETF（513660）、纳指ETF（513100）、港股通互联网ETF（159792）的融资净买额居前。其间纳指ETF（159941）的融资净买额超越2亿元。

“基金二级商场的生意价格，除了有基金比例净值改变的危险外，还会遭到商场供求关系、系统性危险、流动性危险等其他要素的影响。”华夏基金表明。

华安基金提示，ETF呈现溢价，会引发出资者进行套利操作。“具体来说，便是先用现金贱价买入指数对应的一篮子股票以申购ETF比例，然后在二级商场高价卖出ETF比例，然后赚取价差。在套利机制效果下，二级商场ETF的卖盘往往会许多添加，导致供大于求，然后给实时成交价带来下行压力。”

“一般来说，小规划的ETF简单被短线资金爆炒，呈现高溢价。比方1月9日，溢价超越10%的ETF单只规划均在6亿元以下，其间5只ETF日换手率超越7倍。”华安基金剖析，跨境ETF更简单呈现高溢价，一方面，比较境内ETF，跨境ETF由于有额度约束，比例相对稀缺；另一方面，跨境ETF遍及为“T+0”生意，便利资金高频生意。因而，在商场回暖或重视度上升时，许多短线资金会涌入跨境ETF。

业内人士表明，从长时间来看，场内基金二级商场生意的价格会向基金单位净值回归。高溢价的标的在商场转向或不及预期时，或许会发生较大的动摇。此外，部分限购产品在基金公司铺开申购后，套利资金的涌入也会使溢价率回落。因而，出资者需慎重参加高溢价出资。

来历：我国证券报

告发/反应